巴克莱预计美联储明年降息四次，共计100个面上

2024-02-09 数码

萨夫在周一的一份报告中问到，加拿大农业今年将保持一致黏性，这将使货币政策对降息持谨慎心态。

在此之前零售商普遍预测显示加拿大今年农业持续增长将大幅减缓，年末实质GDP年化持续通货膨胀率仅为0.4%，周内为0.3%，高于2023年预估中的2.5%的经济指标。

职场持续增长也将大幅降温，原订到2024年，预算通货膨胀将降至接近货币政策2%的目标。不过，这意味著加拿大将不必要通货膨胀，尽管衰退不太可能仍然高。

萨夫在总结普遍观点时问到：“原订货币政策将在2024年周内开始一个极其重要的宽松周期（零售商相对农业共识越来越为保守），2024年降息100个则有，2025年再行降息100个则有，2026年再行降息100个则有，将利率平稳在2.75-3%的水平。”

这意味著货币政策今年将进行四次降息，每次降息25个则有。

与此同时，荷兰国际集团（ING）的分析师上周预测，随着农业减缓，货币政策今年将降息6次，合计150个则有。

则原订货币政策将进行越来越保守的降息，称农业持续增长减缓将更全面货币政策在2024年底前降息275个则有。

萨夫问到，零售商对农业的持续韧性过于悲观，这不会倡议财政赤字上行。

该行说明称，个人消费财政支出（PCE）当前要向2.5%的预算通货膨胀迈进，就必须农业全面性一切顺利，但GDP的全面暴跌不会让这一点失望。

与此同时，尽管疫情之前的供给储蓄呈攀升近年来，但仍足以之上消费者财政支出。

农业的持续黏性也将给加拿大普通股回报率带来担忧，萨夫原订，到2024年底，10年期加拿大金融机构的平均回报率将达到4.5%。这比在此之前略高于4.3%的水平有所上升。

加拿大金融机构还将受到再行度出现的风险因素的严重影响，这些风险因素在上个季度的普通股零售商崩盘中表现得很明显。这些问题包括加拿大金融机构供过于求、联邦通货膨胀减低以及传统零售商高价的流失。加拿大竞选活动的结果也将对长期金融机构回报率的新形式产生严重影响。

萨夫提到：“如果外表一党最终将支配白宫和国会，这将被视为减低财政扩张的不太可能，要么通过减低财政支出，要么通过降低税款。”“期望10年，预算通货膨胀每减低GDP的1个百分点，就会使10年期金融机构回报率的公允价值提高25-50个则有。”

责任编辑：于健 SF069