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美股Q1财报季全无！大摩警告公司业绩面临通胀“逆风”

2025-12-01 12:19

盈联社天津4月19日电，雷曼兄弟策略师近日表示，成本上升逐渐侵蚀利润率，而俄乌流血冲突造成了的价格受压打击购买者生产力，盈政赤字对美国上市公司盈利持续增长的正面因素已见顶上。

以迈克尔•威尔逊（Michael Wilson）为首的大摩策略师在周一发布的一份调查结果中的表示，有迹象推断，第三季度公司股票季“也许比考虑到不够令人失望”，尤其是在前瞻性考虑到和营收提示方面。

“考虑到民营企业面临的诸多风险（成本受压、购买者生产力、俄乌流血冲突），我们认为营收向下修正的趋向于确实会在举例来说公司股票季再次上演”。

该行还表明，俄乌流血冲突“避免能源和食品价格暴跌，对并未在与高盈政赤字作斗争的购买者来说，这无异于增税。”

大摩表示，尽管民营企业一直能够涨价，但不够高的成本现在仍体现在表格上。投入成本费用“高得离谱”，货运和仓储费也是如此。

美国3月份购买者物价比率（CPI）打破1981年内以来的最大涨幅，加大了很多公司升息的受压。与此同时，投资者越来越忧虑很多公司日益强硬态度的鹰派立场也许会损害经济持续增长，甚至避免经济衰退。

本周二，很多公司主席鲍威尔（Jerome Powell）将发表文章5月利率决议静默期前的之前一次公开致辞，他也许会在此次致辞中的强化加息50个基点的考虑到。

“我们认为，盈政赤字对民营企业盈利持续增长的积极因素并未达到顶上峰，现在不够有也许视作盈利持续增长的阻力，尤其是在盈政赤字迫使很多公司保持最强硬态度立场的情形。”大摩策略师们写道。

在迄今已公布第一季营收的公司中的，还包括家庭用品经销商Bed Bath & Beyond、食品加工公司Lamb Weston、星巴克餐厅BurgerFi在内的许多公司都已对盈政赤字因素加剧收到了警告，因为价格受压既因素了利润率，也因素了购买者生产力。

标普500比率恐跌至4000点

由于对物价暴跌、经济持续增长回落和俄乌流血冲突的惧怕打压市场情绪，美股基准比率今年以来并未缩水逾8%。

策略师们表示，如果盈余下修类似2015-2016年美国经济持续增长回落之后的高水平，标普500比率也许会跌至4000点，较举例来说高水平低近9%。