野村：维持长城汽车阴性评级 目标价15.3港元

野村面世近期称，可维持长城汽车（02333）“阴性”评级，盈利预测保持一致不变，少距离价15.3港元，预计2022财年下载量为155万辆，少低于管理层提出的190万辆少距离。此外，公司股票在高风险回报上得到平衡点，备受产量逐步正常化和新车型面世的推动，下半年有潜在的销售有望回升。

该行提到，该季纯利16.34亿元下同（累计跌0.3%），符合依然一年的盈利轨迹。产品组合提高加剧高达要价大幅提高，缓解了配件短缺及成本压力的负面直接影响，毛利率累计大幅提高2.1个估至17.2%。此外，该行对公司的军事战略决策持乐观态度，该军事战略将为服装品牌升级，面世要价15万下同以上的全新高价车型。知名服装品牌的中端恶性竞争激烈，该行认为2023年开始将对下载量和均价将显现出更微小的直接影响。另在电动车企业中，野村首选比亚迪股份（01211）。

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