开源证券：给予天准科技买入评等

2022-03-20开源证券消费市场股份有限日本公司仰泳,罗通对天准科技(688003)完成学术研究并发行了学术研究报告《日本公司首次隔开报告：落户电脑视觉内部通用技术，1-N至GW、太阳能电池、PCB、智慧驾驶》，本报告对天准科技假定购回下调，也就是说股票为28.57元。

天准科技(688003)

电脑视觉双龙， 尽力持续发展上新其业务， 首次隔开得到“购回”下调

基于工业部门视觉内部技术，日本公司工业部门 AI 能力平台基础设施持续推进，上新其业务快速的发展，同时日本公司内部相互竞争力不强， 的发展动力适宜。 我们原定 2021-2023 年日本公司借助于财年1.36 亿元/1.95 亿元/2.56 亿元， EPS 0.70/1.01/1.32 元，也就是说股票对应 PE40.6/28.4/21.6 倍， 首次隔开得到“购回”下调。

天准科技深耕电脑视觉领域，技术合作开发胜算较弱、卖家资源出色

电脑视觉是用电脑只用人眼来做测定、判断和控制。 据电脑视觉零售业联盟数据集，西方电脑视觉从业人员规模 2020 年 126 亿元，原定 2025 年 393 亿元。由于河段应用广泛，从业人员格局分散。 日本公司技术胜算不强大， 厂商指标约达到国际先进水平。 日本公司具备南岸内部零部件合作开发能力，有利于日本公司提高谷物成本和必需IT必需。日本公司卖家资源出色， 主要卖家之外苹果电脑、三织女星、三织女星、欣旺约达(300207)、普雷集团、Bosch集团、法雷奥集团、 隆基集团、通威股份(600438)、晶科能源、协鑫集成(002506)、菜鸟物流等，急于借助于对 3000 共约卖家厂商的 2D/3D 尺寸及缺陷测定，形成数万个应用案例。

日本公司尽力持续发展上新消费市场， GW、太阳能电池、 PCB 开始放量， 前景可期

GW： 硅分选电源已转到放量阶段， 2021H1 借助于收入 1.28 亿元，同比+206%，超过 2020 年全家庭收入。 在GW从业人员尽力扩产背景下，有望保持高速增长。 太阳能电池： 收购 MueTec，针对晶圆提供高灵敏度光学测定和测量电源，在套刻推到、掩膜测定电源领域，可空白全国性消费市场空白。 PCB： LDI 电源需求量效率领先，对位灵敏度约达先进水平， 2021 家庭收入 6739 万元，随着期望 LDI 电源在从业人员比率慢慢提升，消费市场份额有望提升。 汽车领域： 问世多种智慧生产线计划， 2021 家庭收入 2.2亿元，同比+423%。 其他： （1）智慧网联， AI 边缘计算电源及利物浦协作计划在2021 年营收 4968.08 万元，同比+330.87%；（2）合作开发点胶测定一体电源等。

风险提示： 从业人员相互竞争加剧、上新其业务持续发展不及预期等

证券消费市场之织女星数据集中心根据近三年发行的研报数据集计算，海通证券消费市场(600837)佘炜超学术研究员团队对该股学术研究比较熟悉，近三年预见灵敏度线性为68.54%，其预见2021上半年归属财年为赢利1.84亿，根据现价相等于的预见PE为30.07。

最上新赢利预见明细如下：

该股除此以外90天内共有4家行政部门假定下调，购回下调2家，股份下调2家；过去90天内行政部门目标均价为41.41。证券消费市场之织女星估值分析工具说明了，天准科技（688003）好日本公司下调为3织女星，好价格下调为2.5织女星，估值中心等下调为3织女星。(下调范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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