沥青供给依旧偏紧 燃料油有望维持震荡偏强走势

【轻质】

基本面：

6翌年8日，东北三省商报4500元/吨，华南5000元/吨，西南5075元/吨，山东商报4640元/吨;动工率周度全面性+3.7%至37.8%，华南+2%至24%，山东+12%至53%。

截至2022年6翌年1日，稀释轻质中转站储备258.1万吨，较亦同降低8万吨或3.01%，其中内蒙古62.5万吨，单县167.6万吨，慈溪地区28万吨。

看法小结：

轻质售价上涨以及炼厂营收的修补，北方地区地方炼厂动工率持续上升明显，对于未来资源偏紧局面或有一定的缓解，但供应依旧偏紧。

效益前端来看，效益全面性处于弱势，买回来对效益激发阻碍，投机效益持续上升，北方刚需增购支柱，但由于临近梅雨季节的到来，效益无法提升，买回来之中业者增购偏于谨慎。

短期来看，轻质市场效益维系低供，效益增长不及预期，阶段性原料偏强背景下，轻质市场效益或仍上排偏多操作为佳。

【燃料油】

基本面：

6翌年07日，新加坡380CST商报588美元/吨，180CST商报627美元/吨；主要消费国（巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡）在4、5翌年份分别进口燃料油83和79万吨，大大高于去年同期（45万吨）的水平。

看法小结：

主要的驱动来自于供应前端，高硫燃料油由于俄罗斯与中东地区的船货供应持续上升而短期承压，另一方面低硫燃料油则由于汽柴油分流了VGO等相辅相成组分，避免市场效益流通资源相当紧张。

预计这种战况短期无法缓解。全面性上，原油前端发展趋势没有逆转，FU、LU单边售价在成本支柱下大多有望维系瞬时偏强发展发展趋势。

【苯酚】

基本面：

截至6翌年8日，中国苯酚中转站采样储备量：96.21万吨，周持续上升8.6万吨；采样生产民营企业储备39.6万吨，周持续上升1.7万吨；采样民营企业订单待发31.95万吨，较上期涨+3.41万吨，升幅11.93%。

西南煤制苯酚营收-684元/吨，MTO营收-1224元/吨，降低169元/吨。

看法小结：

苯酚动工较稳，效益前端动工小幅低迷，MTO营收盈利较大制约烷基动工率提升。

目前制醋酸营收较高，南京英力士、邓州主力车间存在恢复预期，产能利用率或有所提升，中转站和社会储备持续上升，本周苯酚中转站储备全面性宽幅累库，盐城及华南地带船货卸货集中，主流地带提货更快大多略显一般。

预计短期苯酚售价瞬时偏强，09续约下方支柱2900一线，劝告旁观。